十五五规划（2026–2030）核心受益板块与潜力标的梳理

数据口径：股票价格/市值/PE 取自通达信实时快照，截至 2026-07-08（盘前）；政策依据为 2026-03-13 发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》全文及发改委、国务院政策吹风会解读。

8 大战略性新兴产业 6 大未来产业 109 项重大工程 / 28 项聚焦新质生产力全社会研发年均 +7% 以上单位 GDP 碳排放 −17%

核心结论：十五五把"加快高水平科技自立自强、引领发展新质生产力"提到前所未有的战略高度，产业部署按技术成熟度重构为"未来产业 → 新兴产业 → 传统产业"三谱系。未来 3–5 年（2026–2030）确定性最高、政策与资金密度最大的方向，集中在数智（AI/半导体）、空天（低空+商业航天）、绿色（储能/氢能）、具身（机器人）、生命（创新药/生物制造）、前沿（6G/量子）六条主线。下面按"政策锚点 → 3–5 年逻辑 → 风险 → 潜力标的"展开，共 8 个板块、24 只 A 股核心标的。

8 + 6

纲要明确点名的战略性新兴产业 / 未来产业

28/109

重大工程中直接聚焦新质生产力的比例

¥1.24万亿

中芯国际总市值（板块内最高，先进制程溢价）

PE 19×

药明康德（板块中估值最低，但含地缘风险）

一、政策骨架：纲要到底点名了什么

纲要第五篇"加快建设现代化产业体系"是本次产业梳理的总纲，关键表述与量化目标如下：

维度	纲要原文要点
战略性新兴产业（8 大）	新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天；推进低空经济健康有序发展、国产大飞机规模化、北斗创新应用、智能驾驶/新型太阳能电池/新型储能关键技术攻关、支持创新药临床使用。
未来产业（6 大）	量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）。建立未来产业投入增长与风险分担机制，组织实施示范工程，建设未来产业先导区。
关键核心技术攻坚战	聚焦集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等，实施产业基础再造、重大技术装备攻关、制造业重点产业链高质量发展行动。
"人工智能+" 行动	全方位推进数智技术赋能；论证建设超大规模智算集群；深化 5G-A/万兆光网、推动 6G 技术创新；"数据要素×"行动。
绿色能源	单位 GDP 二氧化碳排放降低 17%；实施非化石能源十年倍增行动；新型能源体系初步建成、碳达峰如期实现。
量化目标	全社会研发经费投入年均增长 7% 以上；GDP 增长"保持在合理区间"（2026 年目标 4.5%–5%）；基础研究经费占比明显提高。

Tier 1

1. AI 算力 / "人工智能+" —— 智算集群底座

政策锚点：纲要专设"人工智能+"行动，明确"论证建设超大规模智算集群"，将算力视为与电力同等的基础生产要素。
3–5 年逻辑：大模型从训练走向行业落地，国产算力替代（出口管制下）是硬约束下的超额需求；算力基建 + 国产 AI 芯片双轮，是最具"政策+订单+业绩"三重确定性的方向。

风险：估值已高度透支（板块 PE 普遍 150–290×）；大模型资本开支若退潮，订单可持续性存疑；先进制程代工仍受外部制约。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
寒武纪 688256	¥1388.00	8720.7 亿	215.2×	国产 AI 训练/推理芯片龙头，智算中心核心算力底座，思元系列导入国产大模型。
海光信息 688041	¥342.60	7963.2 亿	289.7×	国产 x86 CPU + DCU（GPGPU）双线，信创与智算双主线，深算系列对标训练卡。
中科曙光 603019	¥93.50	1368.0 亿	150.1×	高性能计算/智算中心整机与液冷龙头，国产算力集群建设直接受益。

Tier 1

2. 半导体自主可控 —— 关键核心技术攻坚

政策锚点：集成电路被列为"关键核心技术攻坚战"首位，配套产业基础再造、重大技术装备攻关、重点产业链高质量发展行动。
3–5 年逻辑：自主可控是"国家安全能力"硬指标，晶圆代工先进制程突破 + 设备/材料国产化率提升，是未来 5 年确定性最强的国产替代主线之一。

风险：设备板块已不便宜（北方华创 89× 相对合理、中微 108×）；先进制程良率与产能爬坡不及预期；外部管制进一步升级。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
中芯国际 688981	¥145.42	12449.1 亿	228.6×	大陆晶圆代工绝对龙头，先进制程突破 + 成熟制程产能持续扩张，承载国产芯片制造。
北方华创 002371	¥806.39	5851.9 亿	89.5×	半导体设备平台型龙头，刻蚀/薄膜沉积/清洗/炉管全覆盖，国产化核心受益。
中微公司 688012	¥420.04	4023.3 亿	108.1×	刻蚀设备具全球竞争力，MOCVD + 先进封装/TSV 延伸，设备国产化排头兵。

Tier 1

3. 低空经济 —— 纲要首次单列的新增长极

政策锚点：纲要明确"推进低空经济健康有序发展"，是十五五对低空经济的最高层级定调；配套空管、起降基建、eVTOL 示范应用。
3–5 年逻辑：从政策蜜月期进入"基建+运营+制造"落地期，2026 起多地低空空域改革与示范航线落地，整机与空管信息化先兑现业绩。

风险：尚未规模化盈利（莱斯信息、运营类仍亏损）；适航审定与空域开放节奏是最大变量；主题炒作成分重，需看订单落地。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
万丰奥威 002085	¥10.83	229.9 亿	23.7×	eVTOL 整机 + 通航飞机（全球钻石飞机资产）双布局，制造端弹性最大。
中信海直 000099	¥14.03	108.8 亿	29.2×	通航运营龙头，低空场景（巡检/救援/通勤）运营先发与牌照优势。
莱斯信息 688631	¥42.05	68.7 亿	亏损	低空空管/指挥信息系统核心供应商，空中交通管理信息化直接受益。

Tier 2

4. 商业航天 / 卫星互联网 —— 大飞机 + 北斗 + 星座

政策锚点：航空航天列入 8 大战略性新兴产业；"推进国产大飞机规模化系列化发展，加强北斗系统创新应用"；卫星互联网纳入未来网络。
3–5 年逻辑：低轨星座组网加速 + 北斗三号深化应用 + 商业火箭/卫星制造放量，星载设备、通信终端、运营三条支线先后兑现。

风险：多数标的利润薄或亏损（中国卫星、上海瀚讯、航天电子 PE 极高/亏损），订单集中于央国企、商业化节奏慢；估值靠预期支撑。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
中国卫星 600118	¥79.48	939.8 亿	亏损	小卫星研制龙头，低轨卫星互联网星座核心制造载体。
航天电子 600879	¥20.63	680.6 亿	544.0×	航天电子配套主力，星载设备 + 无人机系统，受益星座批量发射。
上海瀚讯 300762	¥41.49	260.5 亿	亏损	军用宽带通信 + 卫星通信终端，星座通信链路核心配套。
中国卫通 601698	¥29.17	1232.3 亿	1147.7×	卫星通信运营唯一牌照方，高轨资源独占，6G/卫星互联网运营端核心。

Tier 2

5. 新能源 / 新型储能 / 氢能 —— 非化石能源十年倍增

政策锚点：单位 GDP 碳排放降 17%、非化石能源十年倍增、新型能源体系初步建成；纲要点名"新型储能""氢能"为关键技术创新方向。
3–5 年逻辑：储能从政策驱动转向"风光装机+电价机制"双驱动，全球储能需求高增长；氢能被列入未来产业，交通/工业脱碳打开第二曲线。

风险：锂电/储能价格战压制毛利；氢能仍处亏损产业化早期（亿华通亏损）；贸易壁垒（欧美关税）影响出海。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
宁德时代 300750	¥372.49	17233.8 亿	20.8×	全球电池+储能双龙头，兆瓦时级储能系统出海，估值在板块中最低且业绩扎实。
阳光电源 300274	¥127.53	2644.0 亿	28.8×	储能逆变器+储能系统全球第一，风光储一体化直接受益。
亿华通-U 688339	¥20.84	50.1 亿	亏损	燃料电池系统龙头，氢能交通（商用车/重卡）产业化先行者，弹性大但需耐心。

Tier 2

6. 机器人 / 具身智能 —— 未来产业排头兵

政策锚点："具身智能"列入 6 大未来产业并组织示范工程；机器人列入 8 大战略性新兴产业；"人工智能+"赋能制造。
3–5 年逻辑：人形机器人从样机走向量产，核心零部件（伺服、丝杠、减速器）与工业机器人本体国产替代同步推进，是"AI 落地到物理世界"的最强载体。

风险：人形机器人量产节奏与降本不及预期；埃斯顿等 PE 偏高（121×）；车端零部件企业（拓普）依赖主业景气。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
汇川技术 300124	¥66.05	1788.4 亿	44.1×	通用伺服/运动控制龙头，机器人"肌肉与神经"核心部件，国产替代+人形放量。
埃斯顿 002747	¥49.00	474.2 亿	121.2×	工业机器人本体 + 数控系统国产替代，具身智能本体环节核心标的。
拓普集团 601689	¥60.52	1051.7 亿	47.7×	机器人执行器/丝杠供应商，汽车零部件能力向人形机器人迁移。

Tier 2

7. 创新药 / 生物制造 —— 纲要点名"创新药 + 生物制造"

政策锚点：生物医药列入 8 大战略性新兴产业、支持创新药临床使用；"生物制造"列入 6 大未来产业并组织示范工程。
3–5 年逻辑：医保谈判常态化 + 出海（License-out/自主商业化）兑现，创新药进入收获期；生物制造（合成生物/酶/多肽）是政策倾斜的新质生产力方向。

风险：创新药出海受地缘政治与 FDA 审查影响；CXO（药明）受海外政策扰动；研发失败率高，个股波动大。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
恒瑞医药 600276	¥55.36	3674.4 亿	40.2×	本土创新药管线最全，国际化（海外授权+自建）进入兑现期。
百济神州 688235	¥263.16	4056.4 亿	63.1×	全球化创新药标杆，BTK/PD-1 出海放量，泽布替尼全球销售高增。
药明康德 603259	¥118.30	3530.0 亿	19.0×	CXO 全球龙头，多肽/生物学新产能契合生物制造，估值板块最低但含地缘折价。

Tier 2

8. 6G / 量子科技 —— 前沿未来产业

政策锚点："第六代移动通信（6G）""量子科技"双双列入 6 大未来产业，配套示范工程与国家未来产业研究院。
3–5 年逻辑：6G 标准窗口（2026 起预研加速）+ 量子保密通信/算力网络建设，属"远期确定性、近期主题性"方向，适合用卫星/主题仓位参与。

风险：商业化时点远（多在 2030 后），当前缺乏利润支撑（国盾量子亏损）；以主题与事件驱动为主，波动极大。

名称 / 代码	最新价	总市值	PE(TTM)	核心逻辑
中兴通讯 000063	¥35.79	1712.0 亿	32.7×	通信设备龙头，6G 标准与专利布局领先，估值相对合理、业绩稳健。
国盾量子 688027	¥435.48	447.9 亿	亏损	科大国盾，量子保密通信网络核心，量子科技产业化稀缺标的。

二、一页速览（全部 24 只标的）

板块	名称	代码	最新价	总市值(亿)	PE
AI算力	寒武纪	688256	1388.00	8720.7	215.2
AI算力	海光信息	688041	342.60	7963.2	289.7
AI算力	中科曙光	603019	93.50	1368.0	150.1
半导体	中芯国际	688981	145.42	12449.1	228.6
半导体	北方华创	002371	806.39	5851.9	89.5
半导体	中微公司	688012	420.04	4023.3	108.1
低空经济	万丰奥威	002085	10.83	229.9	23.7
低空经济	中信海直	000099	14.03	108.8	29.2
低空经济	莱斯信息	688631	42.05	68.7	亏损
商业航天	中国卫星	600118	79.48	939.8	亏损
商业航天	航天电子	600879	20.63	680.6	544.0
商业航天	上海瀚讯	300762	41.49	260.5	亏损
商业航天	中国卫通	601698	29.17	1232.3	1147.7
新能源	宁德时代	300750	372.49	17233.8	20.8
新能源	阳光电源	300274	127.53	2644.0	28.8
新能源	亿华通-U	688339	20.84	50.1	亏损
机器人	汇川技术	300124	66.05	1788.4	44.1
机器人	埃斯顿	002747	49.00	474.2	121.2
机器人	拓普集团	601689	60.52	1051.7	47.7
创新药	恒瑞医药	600276	55.36	3674.4	40.2
创新药	百济神州	688235	263.16	4056.4	63.1
创新药	药明康德	603259	118.30	3530.0	19.0
6G/量子	中兴通讯	000063	35.79	1712.0	32.7
6G/量子	国盾量子	688027	435.48	447.9	亏损

三、配置思路（供参考，非投资建议）

核心仓（政策+业绩双确定）：AI算力/半导体设备/储能龙头（寒武纪、北方华创、宁德时代、阳光电源）——但需注意高估值下的回撤风险，宜分批。
弹性仓（政策蜜月+产业化早期）：低空经济、商业航天、机器人、创新药出海（万丰奥威、汇川技术、中国卫星、百济神州）——看订单与事件催化。
主题仓（远期确定性、近期主题性）：6G/量子（中兴通讯、国盾量子）——小仓位参与，等标准/示范工程落地。
估值提示：AI 与半导体多数标的 PE 已 100–290×，安全边际薄；相对"便宜且扎实"的是宁德时代(20.8×)、药明康德(19.0×)、北方华创(89.5×)，但二者各含地缘/政策折价。